科技创新债券（下称“科创债”）发行正如火如荼。
5月22日，央行副行长、国家外汇局局长朱鹤新在国新办新闻发布会上表示 ，现在已经将近有100家左右的机构在发行科技创新债券 ，已经超过了2500亿 。
5月6日，央行 、证监会联合发文支持发行科创债后 ，作为金融行业主力 ，数十家券商 、银行纷纷披露2025年首期科创债发行计划，发债热情还在持续 。
5月21日 ，西南证券、光大证券 、财通证券纷纷公告拟公开发行科创债 ，当期规模分别为不超过5亿元 、10亿元、8亿元。此前5月19日～20日，国元证券 、华安证券的科创债发行已推进至线下簿记建档步骤 ，且均因为当日市场变化而延长簿记建档结束时间 。
据时代周报记者统计 ，截至5月22日，已有18家券商积极响应监管号召 ，参与科创债的发行 。其中已有13家券商结募 ，首批实际发行规模合计达到152亿元。招商证券科创债首期实际发行规模达到30亿元，为13家券商之最 。
除去头部券商响应号召以外，国联民生 、华福证券、东吴证券等中小型券商也参与其中 。此外 ，市场也迎来新一轮企业发行科创债热潮 ，券商作为主承销商也同样受益。
8家头部券商参与，国泰海通拟近13亿投资科技类基金
截至目前 ，已有18家券商加入科创债发行 ，其中头部券商占8家 。
招商证券首期发行科创债实际规模达到30亿元，中信证券 、国泰海通均为20亿元 ，银河证券 、中信建投、申万宏源 、平安证券均为10亿元 。
在募集说明书中 ，招商证券原本计划募集规模为35亿元，其中10亿元用于投资 ，25亿元用于为科技创新类债券 、ETF、其他公募基金 ，提供做市及风险对冲服务业务，为科技创新类证券提供承销业务等。
在投资板块 ，招商证券同时披露了具体的投向 ，也是本轮发债中为数不多披露具体产品的券商 。公告显示，招商证券本期债券拟投资的科技创新领域基金有2只，合计投资1.7亿元 。
其中一只是由私募子公司招商致远资本管理的基金“安徽交控招商信息新基建私募基金合伙企业（有限合伙）” ，为招商致远资本与安徽省国资委、合肥市国资委下属企业共同设立；另一只则是子公司招证投资参与认缴的“宜宾鼎峰创业投资合伙企业（有限合伙） ” ，重点投向硬科技产业。
与招商证券不同，中信证券 、国泰海通的资金投向更多用于投资。中信证券拟将不低于50%的部分用于投资 ，不低于20%的部分用于为科创板股票 、基金、ETF提供服务；国泰海通则拟将70%资金用于支持科技创新领域业务 。
在募集说明书中 ，国泰海通列举了已经或即将投向的10只科技创新类基金，合计投资12.97亿元 ，占本次债券募集资金的64% ，其中2.43亿元为发债前的投资金额，将在此次发债募集金额中进行置换 。
国泰海通未透露基金的具体名称 ，其中一只最高投资6亿元 ，该基金属于政府出资产业基金，重点投资科技 、医疗健康 、智能智造等国家重点布局的新兴产业方向 ，总规模达到80.2亿元。
值得一提的是 ，在18家券商中，仅有平安证券、东吴证券提到，拟将募集资金用于科技创新企业IPO跟投 。
平安证券表示 ，拟使用7亿元的募集资金规模用于投资 ，以及科技创新企业IPO跟投 、科技创新类做市和风险对冲服务业务 。东吴证券则计划使用9亿元的规模用于IPO跟投等。
东吴证券全场认购倍数超8倍，国泰海通 、中国银河超7倍
5月6日 ，央行、证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告 ，提出了系列鼓励债市“科技板 ”建设的政策 。
根据公告，商业银行 、证券公司 、金融资产投资公司等金融机构可发行科创债 ，聚焦主责主业 ，发挥投融资服务专业优势，依法运用募集资金通过贷款、股权 、债券 、基金投资、资本中介服务等多种途径 ，专项支持科技创新领域业务；科技型企业可发行科技创新债券 ，募集资金用于科技创新领域的产品设计、研发投入 、项目建设 、运营、并购等；股权投资机构，可发行科技创新债券 ，募集资金用于私募股权投资基金的设立 、扩募等 。
“不同于传统企业债或并购类ABS ，募集资金明确用于私募股权投资基金的设立 、扩募等，最终目的是投向科技创新领域的企业，这一规定确保了资金流向实体经济中的科创企业 ，避免资金脱实向虚。”盈理律师事务所创始合伙人赵梦晗发文表示 。
在5月22日的国新办新闻发布会上 ，朱鹤新进一步解释了此次科创债发行的六点差异化安排，其中包含：支持发行人灵活分期发行债券 ，简化信息披露的要求 ，自主设计含权结构、还本付息等债券条款，减免债券发行交易手续费 。
多家券商响应号召 ，市场也给出积极反馈。在上述13家已结募的券商中 ，东吴证券科创债认购倍数最高，达到8.17倍 ，最终发行规模为10亿元 ，票面利率1.69% 。
其次是国泰海通，其科创债品种一的认购倍数为7.55倍 ，实际发行规模6亿元 ，票面利率为1.70%；中国银河的认购倍数为7.02倍，实际发行规模10亿元，票面利率为1.75% 。
认购倍数一定程度上反映出市场对该产品的热情。时代周报记者注意到 ，认购倍数与票面利率不存在绝对的正向关系。一名券商债券承做人士向时代周报记者表示 ，认购倍数不仅和票面利率的询价区间有关，还与发行人的评级强相关 ，当发行人评级高且质地优良 、在区域范围内有一定号召力时 ，部分投资者为了争取与其合作的空间，也会选择跟投 。
除了自身发债外 ，券商作为承销商也承接了企业的发债热情 。上述债券承做人士表示 ，科创债新政在一定程度上满足了企业的融资需求，尤其是针对股权投资方面比较出色的企业 ，或者是产业基础相对成熟的地域。
据相关报道 ，5月9日，中国银行间市场交易商协会副秘书长包香明透露 ，首批36单科技创新债券已公告发行规模达210亿元 ，其中既包括京东方 、科大讯飞等22家科技型企业，也包括元禾控股、鲁信创投等14家股权投资机构 。
5月20日，安徽金融监管局通过公众号发文称 ，科大讯飞 、晶合集成 、应流股份、安徽省国有资本运营控股集团有限公司等4家企业发行科技创新债券 ，实际发行规模合计17亿元 。
5月15日，河钢集团公开发行的科创债（第一期）顺利上市 ，实际发行规模15亿元 ，为科创债新政后河北省首单科技创新债，由国泰海通担任主承销商和簿记管理人。
国泰海通相关人士向时代周报表示 ，此次科创债发行 ，体现了金融机构在服务实体经济过程中的积极作用 。
（文章来源：时代周报）
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